Rumah 187 Artikel 187 Bagaimana Memilih Rencana Saham Karyawan untuk Perusahaan Anda Banyak perusahaan yang kita temui memiliki ide bagus tentang rencana kepemilikan karyawan seperti apa yang ingin mereka gunakan, biasanya berdasarkan pada kebutuhan dan sasaran tertentu. Namun, kadang-kadang mungkin lebih baik dilayani oleh rencana stok lain. Namun yang lain mengatakan mereka ingin memiliki rencana kepemilikan karyawan, tapi mereka tidak yakin apa itu mungkin. Artikel ini akan memuluskan Anda untuk memilih dan menerapkan rencana atau rencana yang paling sesuai untuk perusahaan Anda. Rencana Kepemilikan Karyawan Berbasis Luas Mari kita mulai dengan cepat meninjau kemungkinan utama untuk kepemilikan karyawan berbasis luas. Rencana berbasis luas adalah satu di mana sebagian besar atau seluruh karyawan dapat berpartisipasi. (Catatan untuk pembaca non-AS: seperti hal-hal lain di situs ini, ini khusus untuk AS.) Rencana kepemilikan saham karyawan (employee stock ownership plan / ESOP) adalah jenis paket manfaat karyawan yang memenuhi syarat pajak dimana sebagian besar atau seluruh aset diinvestasikan Dalam stok majikan. Seperti pembagian keuntungan dan rencana 401 (k), yang diatur oleh banyak undang-undang yang sama, sebuah ESOP umumnya harus mencakup setidaknya semua karyawan penuh waktu yang memenuhi persyaratan usia dan layanan tertentu. Karyawan tidak benar-benar membeli saham di ESOP. Sebagai gantinya, perusahaan menyumbangkan sahamnya sendiri ke dalam rencananya, memberikan uang tunai untuk membeli sahamnya sendiri (seringkali dari pemilik yang ada), atau yang paling umum, memiliki rencana untuk meminjam uang untuk membeli saham, dengan perusahaan membayar kembali pinjaman tersebut. Semua penggunaan ini memiliki manfaat pajak yang signifikan bagi perusahaan, karyawan, dan penjual. Karyawan secara bertahap rampung dalam rekening mereka dan menerima keuntungan mereka saat mereka meninggalkan perusahaan (walaupun mungkin ada distro sebelum itu). Hampir 13 juta karyawan di lebih dari 7.000 perusahaan, sebagian besar dipegang erat, berpartisipasi dalam ESOP. Rencana opsi saham memberi hak kepada karyawan untuk membeli saham perusahaan pada harga tertentu selama periode tertentu setelah opsi tersebut menjadi hak karyawan. Jadi jika seorang karyawan mendapat opsi pada 100 saham pada harga 10 dan harga sahamnya naik menjadi 20, karyawan tersebut dapat menggunakan opsi tersebut dan membeli 100 saham itu masing-masing pada 10 saham masing-masing, masing-masing menjual 20 saham, dan mengantongi selisihnya. Tetapi jika harga saham tidak pernah naik di atas harga opsi, karyawan tersebut tidak akan menggunakan opsi tersebut. Pilihan saham dapat diberikan sesedikit atau sesedikit mungkin karyawan sesuai keinginan. Sekitar sembilan juta karyawan di ribuan perusahaan, baik publik maupun swasta, saat ini memegang opsi saham. Bentuk lain dari rencana ekuitas individu: Saham terbatas memberi karyawan hak untuk membeli saham, dengan hadiah atau beli dengan nilai wajar dengan nilai diskonto. Mereka hanya bisa memegang saham, namun, sekali batasan tertentu, biasanya persyaratan vesting, terpenuhi. Saham phantom membayar bonus tunai atau bonus masa depan yang sama dengan nilai sejumlah saham tertentu. Ketika penghargaan saham hantu diselesaikan dalam bentuk saham, mereka disebut unit saham terbatas. Hak apresiasi saham memberikan hak atas kenaikan nilai jumlah saham yang ditunjuk, biasanya dibayar tunai, namun sesekali dilunasi dalam saham (ini disebut SAR yang telah dilunasi). Penghargaan saham merupakan hibah langsung saham kepada karyawan. Dalam beberapa kasus, saham ini diberikan hanya jika kondisi kinerja tertentu (perusahaan, kelompok, atau individu) terpenuhi. Penghargaan ini biasanya disebut performance share. Rencana pembelian saham karyawan (ESPP) sedikit mirip dengan rencana opsi saham. Ini memberi karyawan kesempatan untuk membeli saham, biasanya melalui pemotongan gaji selama periode penawaran 3 sampai 27 bulan. Harganya biasanya didiskontokan hingga 15 dari harga pasar. Seringkali, karyawan dapat memilih untuk membeli saham dengan harga diskon dari harga yang lebih rendah baik di awal atau di akhir periode penawaran ESPP, yang dapat meningkatkan diskon lebih jauh. Seperti opsi saham, setelah memperoleh saham, karyawan tersebut dapat menjualnya dengan cepat atau terus bertahan sebentar. Tidak seperti opsi saham, harga diskon yang dibuat ke dalam kebanyakan ESPPs berarti bahwa karyawan dapat memperoleh keuntungan meskipun harga saham turun sejak tanggal pemberian. Perusahaan biasanya menetapkan ESPP sebagai bagian 423 yang memenuhi syarat pajak, yang berarti bahwa hampir semua karyawan tetap dengan 2 tahun atau lebih layanan harus diizinkan untuk berpartisipasi (walaupun dalam praktiknya, banyak yang memilih untuk tidak melakukannya). Banyak jutaan karyawan, hampir selalu di perusahaan publik, berada di ESPPs. ESOP Bukan Pilihan Orang yang terbiasa dengan opsi saham dan menemukan kata ESOP terkadang menganggapnya sebagai Rencana Opsi Saham Karyawan, tapi itu tidak berarti apa-apa, seperti yang dijelaskan di atas. ESOP dan pilihannya sangat berbeda. ESOP bukanlah istilah generik untuk rencana persediaan karyawan, namun memiliki definisi hukum yang sangat spesifik. (Di luar ESOP AS berarti berbagai hal, mulai dari rencana AS-ESOP seperti rencana opsi saham). Opsi Stok Insentif Bukan Istilah Generik Kesalahpahaman umum lainnya adalah bahwa opsi saham insentif adalah istilah umum untuk opsi saham yang diberikan sebagai insentif untuk Karyawan, dll. Sebenarnya, opsi saham insentif adalah satu dari dua jenis opsi saham kompensasi (jenis lainnya adalah opsi saham nonqualified), dan memiliki persyaratan hukum yang sangat spesifik. Situasi Khas Setelah menutup rencana yang mungkin Anda gunakan, marilah kita melihat di mana mereka sesuai dengan situasi perusahaan yang khas: Perusahaan Pribadi yang Diperoleh dari Perusahaan yang berencana go public atau diakuisisi (startup berteknologi tinggi, dll.): Meskipun semua saham Perubahan peraturan pasar dan akuntansi yang telah terjadi selama dekade terakhir, opsi masih menjadi mata uang pilihan ketika harus menarik dan mempertahankan karyawan yang baik banyak pekerja berteknologi tinggi tidak akan mengambil pekerjaan tanpa opsi. Seiring perusahaan go public, sudah umum untuk memasukkan rencana pembelian saham juga. Ada minat yang tumbuh, bagaimanapun, dalam saham penghargaan hak dan saham terbatas juga. Perusahaan yang memiliki hubungan erat dengan pemiliknya ingin menjual sebagian atau seluruh saham mereka: ESOP biasanya adalah pilihan terbaik. Dalam kebanyakan kasus, ESOP akan meminjam uang untuk membeli saham tersebut, namun perusahaan tersebut mungkin hanya melakukan beberapa tahun secara bertahap dalam penjualan bertahap. Perusahaan dapat menggunakan uang sebelum pajak untuk membeli pemiliknya. Tidak ada cara lain untuk melakukan ini daripada sebuah ESOP. Jika perusahaan tersebut adalah perusahaan C (bukan S), pemiliknya, jika kondisi tertentu terpenuhi, akan dapat menghindari pembayaran pajak atas hasil penjualan asalkan mereka digulirkan ke saham dan obligasi perusahaan operasi A. S. Opsi saham tidak akan bekerja sama sekali. Perusahaan yang dipegang secara tradisional yang akan tetap pribadi namun tidak memiliki pemilik penjual: Jika perusahaan Anda tidak akan mengalami kejadian likuiditas (go public atau diakuisisi), maka Anda memiliki banyak pilihan. ESOP memberikan manfaat pajak yang paling banyak kepada karyawan dan perusahaan, namun hal ini mengharuskan alokasi saham dilakukan berdasarkan kompensasi relatif atau formula tingkat yang lebih tinggi, tunduk pada persyaratan vesting dan service untuk memasuki rencana. Nilai apresiasi saham atau saham hantu biasanya merupakan pilihan terbaik jika Anda ingin memberikan penghargaan kepada karyawan berdasarkan pahala atau dasar kebijaksanaan lainnya. Dengan opsi saham atau rencana pembelian saham, perusahaan Anda harus menciptakan pasar untuk saham tersebut, yang dapat menciptakan masalah hukum sekuritas yang mahal dan tidak praktis. Pilihan atau rencana pembelian pada umumnya hanya digunakan sebagai kompensasi manajemen di perusahaan semacam itu. Perusahaan Publik Dalam beberapa hal, perusahaan publik memiliki lebih banyak fleksibilitas saat memilih rencana saham, karena (1) ada pasar untuk saham, sehingga berarti perusahaan tidak harus membelinya kembali dari karyawan (2) tidak ada masalah efek sejak Sahamnya sudah terdaftar, dan (3) mereka biasanya memiliki anggaran lebih besar daripada perusahaan swasta, beberapa di antaranya, misalnya, menolak membayar jumlah yang lumayan yang terkait dengan pembentukan ESOP. Dengan demikian, proses seleksi tidak ada hubungannya dengan penghapusan rencana yang hanya akan berjalan dengan baik dan lebih berkaitan dengan menimbang plus dan minusnya. Opsi saham terbatas, hak penghargaan saham, dan saham hantu (dan pada tingkat yang lebih rendah rencana pembelian saham) sangat berguna saat Anda mempekerjakan jenis karyawan yang mengharapkannya sebagai syarat kerja. Dan jika karyawan membeli saham melalui opsi dan rencana pembelian bisa menjadi sumber pendapatan bagi perusahaan. Namun, jangan lupa ESOP sebagai rencana jangka panjang yang diuntungkan pajak, ESOP dapat membantu perusahaan dan karyawannya mengembangkan budaya kepemilikan sejati. Menggunakan rencana 401 (k) untuk saham majikan di perusahaan publik lebih kontroversial. Setelah skandal akuntansi di Enron dan perusahaan lain, lusinan tuntutan diajukan terhadap pengusaha dan rencana fidusia untuk tidak menghapus saham majikan sebagai opsi investasi dalam rencana 401 (k) dan dan terus memberikan kontribusi saham perusahaan sebagai kecocokan. Proses yang sama dimulai sejak kecelakaan pasar saham tahun 2008 dan 2009. Karyawan mulai memindahkan lebih banyak aset dari saham perusahaan (turun dari 19 pada awal dekade menjadi sekitar 10 di akhir), dan perusahaan-perusahaan menjadi Lebih waspada tentang kelebihan stok perusahaan dalam rencananya. Bagi lebih banyak perusahaan, kursus ini sangat bijaksana. Dalam banyak kasus, Anda pasti ingin memiliki setidaknya dua jenis rencana: misalnya rencana opsi saham berbasis luas ditambah opsi opsi ESOP, atau opsi eksekutif ditambah rencana pembelian 423 yang luas, dll. Apa yang Anda lakukan akan Tergantung pada keinginan dan kebutuhan perusahaan dan karyawan Anda. Perusahaan Swasta yang Sangat Kecil Anggaran Bagaimana jika perusahaan Anda sangat kecil (mungkin 7 atau 10 karyawan), berencana untuk tetap seperti itu, dan biaya menyiapkan sebuah ESOP atau bahkan rencana 401 (k) nampaknya sangat dilarang. Tidak mudah Jawaban untuk Anda mungkin bonus tunai tahunan berdasarkan kinerja perusahaan akan lebih baik dari pada rencana saham. Anda bisa membaca Panduan Konseptual untuk Kepemilikan Karyawan untuk Bisnis Sangat Kecil untuk lebih banyak gagasan dan landasan umum dalam isu-isu ini. Ekuitas Sintetis Ekuitas sintetis mengacu pada rencana seperti saham hantu atau penghargaan saham (SARs) yang memberi pembayaran kepada karyawan secara normal, berdasarkan pada kenaikan nilai saham perusahaan. Karyawan mungkin menerima saham daripada uang tunai dalam kasus saham hantu yang ditempatkan di saham, ini biasanya disebut sebagai rencana unit saham terbatas. Rencana ekuitas sintetis relatif mudah dibuat dan dipelihara, dan umumnya tidak tunduk pada undang-undang sekuritas. Stok pokok masih harus dinilai dengan cara yang masuk akal (tidak hanya tebakan oleh dewan direksi atau formula sederhana) dan hibah diperlakukan sebagai kompensasi untuk tujuan akuntansi. Jika rencana dirancang untuk membayar pada saat pensiun atau beberapa tanggal di masa depan, rencana tersebut dapat dianggap sebagai rencana pensiun dan dengan demikian tunduk pada peraturan kompleks Undang-Undang Pengaman Pendapatan Penghasilan Karyawan Karyawan (ERISA) jika tidak terbatas pada sejumlah kecil para karyawan. Rencana dengan pembayaran biasa tiga sampai lima tahun tidak menjadi masalah. Ke mana Menuju dari Sini Artikel seperti ini hanya bisa menggores permukaan subjek yang rumit. Saran yang dibuat di sini hanya saran, dan mungkin tidak sesuai dengan situasi khusus Anda8212 mengapa penyebab di atas membaca Situasi Khas. Adalah penting bahwa Anda mendidik diri Anda lebih jauh dan, jika Anda membuat rencana, merekrut orang yang tepat untuk membantu Anda. Bacaan lebih lanjut Situs kami memiliki banyak artikel tentang kepemilikan karyawan. Pengenalan umum yang panjang untuk semua rencana ini adalah Ikhtisar Komprehensif tentang Kepemilikan Karyawan. Kami juga memiliki banyak publikasi. Mulai dari briefing singkat sampai buku yang panjang. Titik awal yang baik jika Anda tidak yakin rencana seperti apa yang Anda inginkan adalah The Decision-Makers Guide to Equity Compensation. Saran dan Saran Pribadi Jika Anda anggota NCEO atau jika Anda bergabung dengan kami, Anda dapat menelepon atau mengirim email berisi pertanyaan atau hanya untuk diskusi umum. Kami selalu menyarankan agar anggota yang memutuskan rencana mana yang akan digunakan untuk berkonsultasi dengan kami. Juga, Anda dapat mempekerjakan kami untuk berbicara dengan perusahaan Anda atau memberikan konsultasi pendahuluan. Mempekerjakan Penyedia Layanan untuk Menyiapkan Rencana Anda Penting agar Anda tidak hanya mendapat informasi, tetapi juga mempekerjakan profesional yang berpengalaman, berkualitas, dan etis. Baca artikel kami tentang memilih penyedia layanan dan kemudian berkonsultasi dengan Direktori Penyedia Layanan kami. Anggota memiliki akses ke Direktori Pemberi Pinjaman ESOP di area anggota saja di situs kami. Dan jangan lupa. Rencana saham karyawan mungkin sangat sedikit memberi perhatian kepada karyawan kecuali jika Anda mengkomunikasikannya dengan baik Saat Anda mengeksplorasi apa yang harus kami tawarkan, jangan lewatkan sumber daya kami untuk mengkomunikasikan rencana kepada karyawan (seperti Buku Panduan ESOP Communications plus pertemuan Webinars dan in-person kami di Berkomunikasi dengan karyawan) serta sumber daya budaya kepemilikan kita. Untuk panduan panjang buku untuk memilih dan merancang rencana saham perusahaan, lihat Panduan Pembuat Keputusan untuk Kompensasi Ekuitas. Haruskah Karyawan Diimbangi dengan Opsi Saham Dalam perdebatan mengenai pilihan atau tidak adalah bentuk kompensasi, banyak yang menggunakan persyaratan esoteris dan Konsep tanpa memberikan definisi bermanfaat atau perspektif historis. Artikel ini akan berusaha memberi para investor definisi kunci dan perspektif historis mengenai karakteristik pilihan. Untuk membaca tentang perdebatan mengenai pengeluaran, lihat Kontroversi Over Option Expensing. Definisi Sebelum kita mencapai yang baik, yang buruk dan yang jelek, kita perlu memahami beberapa definisi kunci: Pilihan: Pilihan didefinisikan sebagai hak (kemampuan), tapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual saham. Perusahaan memberi penghargaan (atau memberikan) pilihan kepada karyawan mereka. Ini memungkinkan karyawan untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu (juga dikenal sebagai harga strike atau harga penghargaan) dalam rentang waktu tertentu (biasanya beberapa tahun). Harga strike biasanya, tapi tidak selalu, tergantung pada harga pasar saham pada saat opsi diberikan. Misalnya, Microsoft dapat memberi penghargaan kepada karyawan pilihan untuk membeli sejumlah saham seharga 50 per saham (dengan asumsi harga pasar adalah 50 dari harga pada tanggal opsi diberikan) dalam jangka waktu tiga tahun. Pilihan tersebut diperoleh (juga disebut sebagai hak) selama periode waktu tertentu. Perdebatan Penilaian: Nilai Intrinsik atau Perlakuan Nilai Wajar Bagaimana memberi nilai pilihan bukanlah topik baru, tapi pertanyaan yang sudah berumur puluhan tahun. Ini menjadi isu utama berkat kecelakaan dotcom. Dalam bentuknya yang paling sederhana, debat berpusat di sekitar apakah akan memberi nilai pilihan secara intrinsik atau sebagai nilai wajar: 1. Nilai Intrinsik Nilai intrinsik adalah selisih antara harga pasar saat ini dengan harga saham dan harga pelaksanaan (atau strike). Misalnya, jika harga pasar saat ini Microsoft adalah 50 dan harga strike opsi adalah 40, nilai intrinsiknya adalah 10. Nilai intrinsik kemudian dibebankan selama periode vesting. 2. Nilai Wajar Menurut FASB 123, opsi dinilai pada tanggal pemberian penghargaan dengan menggunakan model penetapan harga opsi. Model spesifik tidak ditentukan, namun yang paling banyak digunakan adalah model Black-Scholes. Nilai wajar, sebagaimana ditentukan oleh model, dibebankan ke laporan laba rugi selama periode vesting. (Untuk mempelajari lebih lanjut, periksa ESO: Menggunakan Model Black-Scholes.) Pilihan Pemberian yang Baik kepada karyawan dipandang sebagai hal yang baik karena secara teoritis menyelaraskan kepentingan para karyawan (biasanya para eksekutif utama) dengan orang-orang biasa. pemegang saham. Teorinya adalah jika bagian material dari gaji CEO berada dalam bentuk pilihan, dia atau dia akan dihasut untuk mengelola perusahaan dengan baik, sehingga menghasilkan harga saham yang lebih tinggi dalam jangka panjang. Harga saham yang lebih tinggi akan menguntungkan para eksekutif dan pemegang saham biasa. Ini berbeda dengan program kompensasi tradisional, yang didasarkan pada pencapaian target kinerja triwulanan, namun hal ini mungkin tidak menjadi kepentingan terbaik dari pemegang saham biasa. Sebagai contoh, seorang CEO yang bisa mendapatkan bonus tunai berdasarkan pertumbuhan pendapatan mungkin dihasut untuk menunda pengeluaran uang untuk proyek pemasaran atau penelitian dan pengembangan. Melakukan hal itu akan memenuhi target kinerja jangka pendek dengan mengorbankan potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan. Pilihan pengganti seharusnya menjaga eksekutif mata pada jangka panjang karena potensi keuntungan (harga saham lebih tinggi) akan meningkat seiring berjalannya waktu. Selain itu, program opsi memerlukan periode vesting (umumnya beberapa tahun) sebelum karyawan benar-benar dapat menggunakan pilihannya. Yang Buruk Untuk dua alasan utama, apa yang baik dalam teori akhirnya menjadi buruk dalam praktik. Pertama, para eksekutif terus berfokus terutama pada kinerja triwulanan daripada dalam jangka panjang karena mereka diizinkan menjual saham setelah menjalankan opsi. Eksekutif berfokus pada tujuan triwulanan untuk memenuhi harapan Wall Street. Ini akan meningkatkan harga saham dan menghasilkan lebih banyak keuntungan bagi eksekutif pada penjualan saham mereka selanjutnya. Salah satu solusinya adalah agar perusahaan dapat mengubah rencana opsi mereka sehingga karyawan diwajibkan untuk memegang saham tersebut selama satu atau dua tahun setelah melakukan opsi. Ini akan memperkuat pandangan jangka panjang karena manajemen tidak akan diizinkan untuk menjual saham segera setelah opsi dieksekusi. Alasan kedua mengapa pilihan buruk adalah bahwa undang-undang pajak mengizinkan manajemen mengelola pendapatan dengan meningkatkan penggunaan opsi alih-alih upah tunai. Misalnya, jika sebuah perusahaan berpikir bahwa produk tersebut tidak dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan EPS karena penurunan permintaan produknya, manajemen dapat menerapkan program pemberian opsi opsi baru untuk karyawan yang akan mengurangi pertumbuhan upah tunai. Pertumbuhan EPS kemudian dapat dipertahankan (dan harga saham stabil) karena pengurangan biaya SGampA mengimbangi penurunan pendapatan yang diharapkan. Pelecehan Opsi Jelek memiliki tiga dampak utama yang merugikan: 1. Imbalan yang berlebihan yang diberikan oleh dewan pelayan kepada eksekutif yang tidak efektif Selama masa boom, penghargaan opsi meningkat secara berlebihan, terlebih lagi untuk eksekutif tingkat-C (CEO, CFO, COO dll). Setelah bubble meledak, karyawan, yang tergoda oleh janji paket opsi, menemukan bahwa mereka telah bekerja sia-sia karena perusahaan mereka terlipat. Anggota dewan direksi secara tidak sengaja memberikan satu sama lain paket opsi besar yang tidak mencegah pembalikan, dan dalam banyak kasus, mereka mengizinkan eksekutif untuk berolahraga dan menjual saham dengan batasan lebih sedikit daripada yang ditempatkan pada karyawan tingkat rendah. Jika pilihan penghargaan benar-benar menyesuaikan kepentingan manajemen dengan kepentingan pemegang saham biasa. Mengapa pemegang saham biasa kehilangan jutaan sementara para CEO mengantongi jutaan 2. Opsi repricning memberi imbalan pada kinerja buruk dengan mengorbankan pemegang saham biasa Ada praktik harga re-pricing yang semakin meningkat yang juga dikeluarkan dari uang (juga dikenal sebagai underwater) untuk Jaga agar karyawan (kebanyakan CEO) tidak pergi. Tapi seandainya penghargaan itu di harga ulang, harga saham rendah mengindikasikan manajemen gagal. Repricing adalah cara lain untuk mengatakan bygones, yang agak tidak adil bagi pemegang saham biasa, yang membeli dan memegang investasi mereka. Siapa yang akan mengganti saham pemegang saham 3. Meningkatnya risiko dilusi karena semakin banyak pilihan yang dikeluarkan. Penggunaan opsi yang berlebihan telah mengakibatkan peningkatan risiko dilusi bagi pemegang saham non-karyawan. Risiko pelemahan opsi mengambil beberapa bentuk: Pengenceran EPS dari kenaikan saham yang beredar - Karena opsi dieksekusi, jumlah saham beredar meningkat, yang mengurangi EPS. Beberapa perusahaan berusaha mencegah pengenceran dengan program buyback saham yang mempertahankan jumlah saham publik yang relatif stabil. Penghasilan dikurangi dengan kenaikan beban bunga - Jika perusahaan perlu meminjam uang untuk mendanai pembelian kembali saham. Beban bunga akan meningkat, mengurangi laba bersih dan EPS. Pengenceran manajemen - Manajemen menghabiskan lebih banyak waktu untuk memaksimalkan pembayaran opsi dan program pembelian kembali saham dari pada menjalankan bisnis. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat ESO dan Pengenceran.) Opsi Bottom Line adalah cara untuk menyelaraskan kepentingan karyawan dengan pemegang saham umum (non-karyawan), namun hal ini hanya terjadi jika rencana disusun sehingga membalik adalah Dieliminasi dan peraturan yang sama tentang vesting dan selling option-related stock berlaku untuk setiap karyawan, apakah C-level atau petugas kebersihan. Perdebatan mengenai bagaimana cara terbaik untuk memperhitungkan pilihan kemungkinan akan menjadi masalah yang panjang dan membosankan. Tapi di sini adalah alternatif sederhana: jika perusahaan dapat mengurangi pilihan untuk tujuan perpajakan, jumlah yang sama harus dikurangkan dari laporan laba rugi. Tantangannya adalah menentukan nilai apa yang akan digunakan. Dengan mempercayai prinsip KISS (tetap sederhana, bodoh), hargai opsi pada harga strike. Model penentuan harga opsi Black-Scholes adalah latihan akademis yang bagus yang bekerja lebih baik untuk opsi yang diperdagangkan daripada opsi saham. Harga strike adalah kewajiban yang diketahui. Nilai yang tidak diketahui di atas bahwa harga tetap berada di luar kendali perusahaan dan oleh karena itu merupakan kewajiban kontinjensi (off-balance sheet). Sebagai alternatif, pertanggungjawaban ini dapat dikapitalisasi di neraca. Konsep neraca sekarang mendapatkan beberapa perhatian dan mungkin terbukti menjadi alternatif terbaik karena ini mencerminkan sifat kewajiban (kewajiban) sambil menghindari dampak EPS. Jenis pengungkapan ini juga akan memungkinkan investor (jika mereka mau) melakukan perhitungan proforma untuk melihat dampaknya pada EPS. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat The Bahaya Opsi Backdating. Biaya Sesungguhnya Dari Opsi Saham dan Pendekatan Baru Terhadap Kompensasi Ekuitas.) Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Perencanaan Keuangan: Strategi Perencanaan Pensiun dengan Opsi Saham dan RSU (Bagian 1: Pra-Pensiun) Poin Utama Anda harus mulai merencanakan pensiun Anda setidaknya 10 sampai 15 tahun sebelum tanggal pensiun target Anda, jika tidak lebih awal. Untuk mencegah semua opsi saham Anda jatuh tempo pada saat pensiun, pertimbangkan untuk memulai program rutin untuk berolahraga dengan baik sebelum tanggal pensiun Anda. Sementara itu, saham yang dibatasi keamanan dan RSU dapat menjadi penting saat Anda mendekati masa pensiun. Pilihan latihan atau stock rompi terbatas memungkinkan Anda menyumbangkan lebih banyak uang ke rencana 401 (k) Anda. Anda selalu bermaksud menggunakan pendapatan dari hibah saham perusahaan Anda agar bisa berhenti dengan nyaman. Namun Anda belum pernah memiliki rencana khusus untuk bagaimana menggunakan hibah ini, atau memahami masalah terkait pensiun. Apakah Anda memiliki opsi saham, hak penghargaan saham (saham preferen saham), saham terbatas atau unit saham terbatas (RSU), rangkaian artikel tiga bagian ini membahas masalah yang akan dipertimbangkan saat Anda merencanakan masa pensiun, mendekati masa pensiun, atau sudah pensiun. Jangka Waktu Untuk Perencanaan Pensiun Ketika Anda berada di puncak karir Anda, membesarkan keluarga, atau membayar pendidikan anak-anak, sulit untuk memikirkan perencanaan untuk pensiun Anda sendiri. Mungkin tidak ada arus kas surplus yang bisa dihemat. Meskipun demikian, keputusan yang Anda buat selama masa pra-pensiun Anda secara langsung mempengaruhi kapan Anda dapat pensiun dan tingkat penghasilan yang dapat Anda nikmati di tahun-tahun itu. Anda harus mulai merencanakan pensiun Anda setidaknya 10 sampai 15 tahun sebelum tanggal pensiun target Anda, jika tidak lebih awal. Bagaimana Pilihan Saham Sesuai dengan Tujuan Pensiun Anda Orang sering memikirkan Nomor yang harus mereka capai untuk pensiun dengan nyaman. Ini biasanya nilai aset investasi Anda pada tanggal pensiun Anda sehingga Anda harus hidup dengan nyaman sampai hari Anda meninggal. Namun, tidak ada yang namanya satu nomor ajaib untuk seseorang. Sebaliknya, jumlah yang Anda butuhkan perubahan setiap hari dengan lusinan variabel seperti status pekerjaan keluarga Anda, kesehatan Anda, standar hidup Anda, kebutuhan dan keinginan anak-anak Anda, pasar keuangan, dan banyak lagi. Dengan demikian Anda harus mengevaluasi kembali kemajuan Anda menjelang pensiun setidaknya setiap tahun. Anda tidak boleh melihat opsi saham dengan cara yang sama seperti Anda melihat saham atau reksa dana lain dalam portofolio Anda. Jika opsi saham merupakan bagian penting dari portofolio Anda, analisis menjadi semakin sulit. Anda seharusnya tidak melihat opsi dengan cara yang sama seperti melihat saham atau reksadana lainnya. Sementara opsi adalah komponen ekuitas, saham tersebut jauh lebih berisiko daripada saham yang Anda miliki secara langsung, atau saham terbatas yang tidak diinvestasikan. Opsi saham bisa sangat mudah berubah, dan persentase portofolio investasi Anda yang mereka buat dapat berubah setiap hari. Selain itu, mereka terkonsentrasi di satu saham (perusahaan Anda). Peracikan ini, Anda mungkin juga memiliki persediaan perusahaan dalam jumlah besar dalam rencana 401 (k) Anda. Akhirnya, Anda tidak secara langsung mengontrol ukuran opsi hibah dan hibah saham lainnya yang Anda terima setiap tahunnya. Biasanya tidak masuk akal untuk menggunakan opsi saham Anda lebih awal tanpa memiliki kesempatan investasi yang jauh lebih baik di tempat lain. Oleh karena itu, Anda harus mengkoordinasikan investasi Anda yang lain di seputar opsi saham Anda. Contoh: Usia Anda menunjukkan bahwa Anda harus memiliki sekitar 50 aset investasi Anda dalam ekuitas, di mana 9 seharusnya merupakan saham pertumbuhan perusahaan kecil, 13 harus menjadi saham internasional, dan 28 harus merupakan saham perusahaan besar. Asumsikan juga bahwa pilihan Anda membentuk nilai 56 dari aset investasi Anda. Jangan berpikir bahwa Anda memiliki keseluruhan komponen ekuitas yang tercakup dalam nilai pilihan Anda. Anda harus menghitung pilihan hanya terhadap 9 pertumbuhan perusahaan kecil dan menambah komponen topi besar dan internasional sampai mencapai tingkat yang diinginkan untuk usia Anda. Apa yang Terjadi pada Hibah Saham Anda yang Luar Biasa Bila Anda Pensiun Hibah saham hampir selalu memiliki ketentuan vesting, yang biasanya didasarkan pada pekerjaan Anda yang terus berlanjut di perusahaan Anda. Begitu Anda pensiun, rencana persediaan Anda akan detail kapan atau apakah vesting berlanjut atau berhenti. Pensiun adalah jenis penghentian berdasarkan sebagian besar rencana saham. Perusahaan memperlakukan pensiun lebih murah daripada pemberhentian kerja untuk bekerja di perusahaan lain. Periksa dengan seksama ketentuan rencana stok Anda untuk peraturan dan definisi yang berlaku untuk pensiun normal dan pensiun dini (jika itu membuat perbedaan ini). Kemudian pilih tanggal pensiun yang memaksimalkan jumlah opsi dan saham yang diberikan. Menurut sebuah survei tahun 2013 oleh National Association of Stock Plan Professionals (NASPP), sebagian kecil perusahaan membiarkan pilihan tersebut berlanjut secara normal atau mempercepat vesting pada saat pensiun normal atau dini: Perlakuan pada saat pensiun Pada perusahaan tertentu, ketentuan ini tergantung Berapa tahun Anda bekerja di perusahaan sebelum pensiun. Misalnya, ketentuan mungkin berlaku setelah Anda bekerja di perusahaan tersebut selama 20 tahun. Bila Anda mendekati masa pensiun, penting untuk meninjau kembali ketentuan ini dalam rencana persediaan Anda dan dalam hibah spesifik Anda. Alert: Sekalipun perusahaan Anda mengizinkan vesting untuk melanjutkan atau mempercepat vesting, segera setelah Anda tidak lagi dipekerjakan oleh perusahaan Anda, Anda harus menggunakan opsi saham insentif (ISO) dalam waktu tiga bulan setelah mengakhiri pekerjaan Anda agar tidak menjadi pilihan saham yang tidak memenuhi syarat. (NQSOs). Karena ISO dikenakan pajak lebih baik daripada NQSO saat Anda berolahraga dan memegang saham, Anda harus melakukan inventarisasi dengan cermat semua pilihan Anda saat meninggalkan perusahaan Anda. Isu-isu ini, termasuk peraturan latihan di dan setelah penghentian yang harus Anda ikuti untuk menghindari kehilangan opsi saham yang berharga, dibahas secara rinci di Bagian 2 (lihat juga FAQ terkait). Proses perencanaan ini sangat penting bila Anda mengharapkan opsi saham (atau SAR) Anda untuk memperhitungkan sebagian besar sarang pensiun Anda. Keputusan tentang opsi saham harus dimulai pada saat masing-masing hibah. Untuk mencegah agar semua opsi saham tidak jatuh tempo pada saat pensiun, kebanyakan orang harus memulai program rutin untuk berolahraga dengan baik sebelum pensiun. Ini juga membantu Anda melakukan diversifikasi jika terlalu banyak kekayaan bersih Anda terkait dengan pergerakan harga saham perusahaan Anda. Untuk mencegah semua opsi saham Anda jatuh tempo pada saat pensiun, pertimbangkan untuk memulai program rutin untuk berolahraga dengan baik sebelum pensiun. Seiring waktu, beberapa pilihan strategi latihan telah muncul sebagai pajak yang masuk akal, terlepas dari apakah Anda menyimpan atau menghabiskan pilihan hasilnya. Namun, jangan sampai pajak saja mengendalikan pengambilan keputusan Anda. Meskipun Anda harus hati-hati mengevaluasi implikasi transaksi pajak, jangan lupa melihat ekonomi umum. Hal ini sulit dilakukan karena sulitnya memprediksi dengan tingkat akurasi nilai masa depan saham perusahaan Anda atau biaya peluang yang hilang dari investasi alternatif untuk keuntungan Anda. Jadi, walaupun konsekuensi pajak dari strategi yang direncanakan oleh pajak cukup mudah untuk dihitung, ekonomi jangka panjang tidak akan pernah terjamin. Oleh karena itu, beberapa saran perencanaan berikut disajikan untuk menjelaskan hasil pajak dan tidak berusaha merekomendasikan strategi yang ditawarkan. Selain itu, Anda perlu mempertimbangkan fakta dan keadaan unik Anda sebelum menjalankan salah satu saran berikut. Bila Anda ingin menerapkan ISO dan memegang saham, biasanya berhati-hati untuk menghindari pajak minimum alternatif (AMT) bila memungkinkan. Ini membutuhkan perencanaan dan fine tuning yang tepat. Jika AMT tidak dapat dihindari, bagaimanapun, karena ISO yang berharga sudah kadaluarsa, AMT harus diulang secepat mungkin di tahun-tahun berikutnya dengan menggunakan kredit AMT. Anda kemudian harus menyimpan dua set catatan: satu untuk melacak basis pajak reguler dan yang lainnya melacak basis AMT dari saham yang diperoleh setiap tahun (lihat FAQ terkait tentang kredit AMT). Selain itu, jika Anda meninggal dengan kredit AMT yang tidak terpakai, kredit yang tidak terpakai tidak terbawa setelah kematian bagi warisan atau penerima manfaat Anda. Anda harus merancang strategi latihan pilihan yang meminimalkan keseluruhan AMT yang dibayarkan sehubungan dengan penerapan ISO (lihat FAQ terkait untuk berbagai strategi). Salah satu strategi populer adalah berolahraga cukup ISO setiap tahun untuk menghindari pemicu AMT (lihat FAQ terkait pada teknik ini). Saham yang diperoleh dengan menjalankan opsi harus disimpan, jika mungkin, untuk periode holding yang diperlukan selama dua tahun sejak tanggal pemberian dan satu tahun sejak tanggal pelaksanaan. Setelah itu, saham, untuk kenaikan penuh atas biaya latihan, dapat dijual sesuai kebutuhan dengan tingkat keuntungan modal jangka panjang yang menguntungkan. Strategi lain bagi mereka yang ingin melakukan diversifikasi melibatkan berolahraga dan menjual opsi di tahun bergantian. Ini adalah program latihan ISO yang lebih agresif. Di bawahnya Anda menerapkan ISO dan dikenakan AMT setiap tahun. Segera setelah Anda menyimpan saham untuk periode holding satu tahun yang dipersyaratkan (dengan asumsi periode holding dua tahun dari hibah sampai penjualan juga terpenuhi), Anda menjualnya untuk keuntungan modal jangka panjang. Anda mengulangi pola ini setiap tahun sehingga setiap tahun menyertakan latihan ISO dan penjualan saham yang diperoleh pada latihan ISO tahun-tahun sebelumnya. Strategi ini bekerja paling baik bila Anda ingin melakukan diversifikasi sejumlah besar saham dari waktu ke waktu, memenuhi periode holding jangka panjang, dan menjual saham setiap tahun dengan tingkat keuntungan modal yang menguntungkan. Kerugian utamanya adalah membayar AMT setiap tahun saat ISO dijalankan. Meskipun beberapa AMT dapat di-recouped tahun berikutnya ketika stok terjual, Anda mungkin tidak akan pernah benar-benar menutup jumlah penuh AMT yang Anda bayar. (Lihat FAQ terkait tentang menjual saham ISO yang memicu AMT.) Opsi Saham Tak Berualifikasi (NQSOs) Anda mungkin ingin menunggu untuk melaksanakan NQSOs Anda jika Anda yakin bahwa nilai saham akan terus diapresiasi sampai akhir masa opsi. Sementara itu, mungkin uang yang Anda gunakan untuk menggunakan opsi dan menahan saham akan menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih baik di tempat lain. Selain itu, penyebaran saat Anda berolahraga NQSOs kena pajak, sehingga tumbuh ditangguhkan pajak sampai Anda berolahraga. Oleh karena itu, sedikit atau tidak ada keuntungan pajak atau ekonomi akan datang dengan menggunakan opsi sebelum tanggal kadaluwarsa dan membayar pajak lebih awal dari yang diperlukan. Kecuali Anda memiliki pertimbangan lain, seperti kebutuhan akan uang tunai untuk berolahraga dan segera menjual, atau memikat investasi yang lebih menjanjikan untuk keuntungan, Anda umumnya tidak memiliki insentif untuk latihan awal. Saham yang dibatasi keamanan dan RSU dapat menjadi penting saat Anda mendekati masa pensiun. Stok Terbatas dan RSU Ada persepsi bahwa stock terbatas dan stock saham terbatas (RSU) memiliki nilai lebih daripada opsi saham karena mereka selalu bernilai, bahkan jika stoknya turun. Pilihan saham, di sisi lain, bisa kehilangan semua nilainya jika harga perdagangan turun di bawah harga pelaksanaan. Keamanan yang ditawarkan oleh saham terbatas dan RSU menjadi lebih penting lagi saat Anda mendekati masa pensiun. Selain itu, jika perusahaan Anda membayar dividen, Anda biasanya menerimanya di sepanjang jalan atau di vesting. Namun, opsi saham memiliki potensi kenaikan yang lebih besar dan dengan demikian dapat menghasilkan kekayaan yang lebih substansial daripada saham terbatas dan RSU. Selain itu, opsi saham memberi Anda kontrol lebih besar saat Anda mengenali penghasilan kena pajak dan umumnya memberikan penangguhan pajak lebih lama daripada saham terbatas dan RSU, yang biasanya dikenai pajak saat vesting dalam waktu empat tahun sejak hibah (lihat FAQ yang relevan mengenai perpajakan saham terlarang ). Kontras ini dengan opsi saham, yang umumnya berakhir 10 tahun dari tanggal pemberian. Idealnya, portofolio investasi Anda akan berisi opsi saham dan opsi saham biasa. Penghasilan yang diakui dari penggunaan NQSO atau SAR, disposisi diskualifikasi ISO atau ESPP, dan vesting stock terbatas sering disertakan dalam pendapatan total Anda untuk tujuan menghitung jumlah yang dapat Anda kontribusikan ke rencana 401 (k) perusahaan Anda (konfirmasikan ini dengan perusahaan Anda). Kontribusi karyawan terhadap rencana 401 (k) dibatasi sampai 18.000 pada tahun 2016. Mereka yang berusia di atas 50 tahun dapat menambahkan tambahan 6.000 per tahun, dengan kontribusi seluas mungkin 24.000 pada tahun 2016. Latihan pilihan atau pembekuan saham terlarang memungkinkan Anda berkontribusi Lebih banyak uang untuk rencana 401 (k) Anda. Oleh karena itu, kompensasi saham dapat memberi Anda lebih banyak uang untuk berkontribusi pada rencana 401 (k) Anda bila (1) jumlah kontribusi Anda didasarkan pada persentase kompensasi Anda dan (2) kontribusi tahunan Anda biasanya di bawah maksimum tahunan. Anda harus mengkonfirmasi situasi Anda dengan administrator 401 (k) Anda. Jumlah pendapatan tahunan yang menentukan kelayakan Anda untuk berkontribusi pada Roth IRA disebut pendapatan kotor disesuaikan disesuaikan (MAGI). Ini adalah penghasilan kotor reguler reguler Anda (AGI) dengan beberapa perbedaan (misalnya pendapatan dari konversi Roth IRA tidak termasuk dalam MAGI). Jika MAGI Anda melebihi batas pendapatan Roth untuk pengembalian pajak Anda, Anda kehilangan kemampuan untuk berkontribusi pada Roth IRA. Namun, Anda masih dapat mengubah IRA tradisional menjadi Roth IRA, menggunakan keuntungan dari kompensasi saham Anda untuk membayar pajak (lihat artikel tentang konversi Roth di tempat lain di situs ini). Untuk tahun pajak 2016. Batas kontribusi Roth IRA adalah 5.500 untuk orang di bawah 50, dan 6.500 untuk orang yang berusia 50 atau lebih sebelum akhir tahun. Agar memenuhi syarat untuk mendapatkan kontribusi maksimal pada tahun 2016, pengadu bersama yang sudah menikah harus memiliki MAGI 184.000 atau kurang, dan pengotor tunggal harus memiliki MAGI berukuran 117.000 atau kurang. Rentang fase untuk kontribusi parsial meluas dari sana sampai batas pendapatan 194.000 untuk filers bersama yang menikah (sampai 132.000 untuk satu filers), di luar kontribusi yang tidak diperbolehkan. Waspada: Sampai batas akhir penerimaan pajak 2016 Anda pada bulan April 2017, Anda dapat memberikan kontribusi yang masih berlaku untuk tahun pajak 2016. (Publikasi IRS 590-A memiliki lebih banyak informasi.) Untuk tahun pajak 2017. Batas kontribusi Roth IRA adalah 5.500 untuk orang di bawah 50, dan 6.500 untuk orang yang berusia 50 atau lebih sebelum akhir tahun. Agar memenuhi syarat untuk mendapatkan kontribusi maksimal pada tahun 2017, pengadu bersama yang sudah menikah harus memiliki MAGI berukuran 186.000 atau kurang, dan satu filers harus memiliki MAGI 118.000 atau kurang. Rentang phaseout untuk kontribusi parsial meluas dari sana sampai batas pendapatan 196.000 untuk filers bersama yang menikah (sampai 133.000 untuk satu filers), di luar kontribusi yang tidak diperbolehkan. Peringatan: Sampai dengan batas waktu pengunduran diri dari 2017 pengembalian pajak Anda pada bulan April 2018, Anda dapat memberikan kontribusi yang masih berlaku untuk tahun pajak 2017. (Publikasi IRS 590-A memiliki lebih banyak informasi.) Efek hibah saham tergantung pada jenis hibah. Latihan ISO tidak menghasilkan pendapatan yang termasuk dalam pendapatan kotor (AGI) yang disesuaikan. Karena itu, jika Anda menerapkan dan memegang ISO, potensi pajak minimum alternatif potensial (AMT) tidak dipertimbangkan. Tetapi jika ISO didiskualifikasi (mis. Dengan penjualan atau penjualan hari yang sama di tahun latihan yang sama) dan menjadi NQSO, pendapatan tersebut diklasifikasikan sebagai pendapatan biasa dan masuk ke AGI. NQSO dan penghargaan saham selalu menghasilkan pendapatan biasa saat berolahraga, dan stockRSU yang terbatas selalu melakukannya saat vesting, kecuali karena beberapa alasan IRS mengklasifikasikan pendapatan sebagai kompensasi yang ditangguhkan. Sedangkan untuk IRA tradisional, ketika tidak ada pasangan yang tercakup dalam rencana pensiun di tempat kerja, tidak ada batasan AGI untuk membuat kontribusi IRA yang dapat dikurangkan dari pajak. Namun, bila hanya satu pasangan yang tercakup dalam rencana kerja, peraturan menjadi lebih rumit dan Anda harus berkonsultasi dengan IRS Publication 590. Imbalan Saham Naik Ke Kompensasi yang Ditangguhkan Opsi saham dirancang untuk memberi kompensasi kepada karyawan atas kinerja kerja daripada memberikan tunjangan pensiun. Oleh karena itu, sebagian besar opsi saham karyawan akan kedaluwarsa jauh sebelum Anda pensiun. Namun, Anda mungkin tidak memerlukan uang tunai sekarang atau mungkin tidak terburu-buru untuk membayar pajak atas opsi keuntungan saat berolahraga. Dalam situasi yang sangat khusus, Anda mungkin bisa mengubah opsi Anda, dengan asumsi Bagian 409A dari Internal Revenue Code tidak menghukumnya. (Untuk rinciannya, lihat artikel saya Mengkonversi Opsi Saham Anda Spread Ke Kompensasi Tertanggung yang Tidak Mengualisasi di tempat lain di situs ini.) Dengan RSU yang bekerja selama pekerjaan Anda, Anda mungkin memiliki kemampuan untuk menunda perpajakan sampai masa pensiun, seperti yang dijelaskan di FAQ lain. Bagian 2 dari seri ini beralih ke pertimbangan untuk perencanaan Anda di tahun Anda pensiun dari pekerjaan. Carol Cantrell adalah seorang perencana, pengacara, dan perencana keuangan BPA dengan firma hukum Cantrell Cowan di Houston, Texas. Dia berkonsentrasi dalam perencanaan keuangan untuk eksekutif, keluarga, dan pensiunan, dengan spesialisasi dalam opsi saham, kepercayaan, kemitraan, dan pajak perkebunan. Dia adalah penulis buku Guide to Estate, Tax, dan Financial Planning with Stock Options, yang diterbitkan oleh CCH, sebuah perusahaan WoltersKluwer. Bagian dari artikel ini didasarkan pada buku itu. Artikel ini diterbitkan semata-mata untuk konten dan kualitasnya. Baik penulis maupun perusahaannya tidak mengkompensasi kami dalam pertukaran untuk publikasi. Bagikan artikel ini:
No comments:
Post a Comment